《大行》野村升台積電目標價至1,855元新台幣 上調盈利及毛利率預測
2025年10月17日 10:52
野村發表研究報告指,台積電(2330.TW)(TSM.US)據報正考慮積極擴建產能,以應對強勁需求,指出公司對第四季的收入指引略高於該行預測,而59%至61%的毛利率指引顯著高於市場預期,相信是受惠於成本改善。該行表示,今年8月曾提出,台積電明年CoWoS產能擴張計劃較審慎,而英偉達(NVDA.US)及由博通(AVGO.US)主導的ASIC客戶仍在尋求更多產能。該行繼續預期台積電會考慮將2026年CoWoS產能再提升5%至10%,規模或低於市場預期。
野村維持對AI發展周期的正面看法,將明年春季定為檢視CoWoS及GB機架動態等AI風險因素關鍵時間點,相信AI需求將在2026年繼續為N5/N3製程的產能利用率帶來支持,預測以美元計台積電2026年收入將按年增長20%,並將2025至2027年毛利率預測上調至59.3%、58.4%及58.1%,以反映成本改善的預期及最新外匯預測,2025至2027年每股盈利預測上調4%。野村重申對台積電的「買入」評級,並將台股目標價由1,780元新台幣上調至1,855元新台幣。(gc/u)~
阿思達克財經新聞
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